随着锂電(diàn)池價格大(dà)幅上漲并維持高位，在終端需求不斷擴大(dà)、應用場景不斷縱深的背景下(xià)，動力及儲能領域的替補路線開(kāi)始湧動。
有舊(jiù)技術煥發新春，也有新技術初出茅廬，不論怎樣都是一(yī)個絕佳的發展契機，風口既來，機不可失，各路資(zī)本更是嗅覺靈敏。
01
锂價維持高位，短期難以回落
去(qù)年以來，锂資(zī)源價格大(dà)幅上漲。碳酸锂價格從2021年初約5.9萬元/噸上漲到目前約49萬元/噸，漲幅約730%。
锂資(zī)源價格有三大(dà)決定因素：
一(yī)是下(xià)遊動力電(diàn)池和儲能電(diàn)池需求。電(diàn)動汽車(chē)正處于滲透率從10%左右開(kāi)始加速的起點，爆款引領，需求持續，小(xiǎo)動力更是給力助攻；儲能電(diàn)池随着光伏、風電(diàn)等新能源裝機的大(dà)幅增長，剛性配套，需求較大(dà)且持續。
二是上遊锂礦的投資(zī)及開(kāi)采，周期長達3年左右，相對下(xià)遊需求的剛性增長，供應缺少彈性，全球锂礦價格總體(tǐ)維持高位，最近成交的锂精礦價格對應的碳酸锂價格仍然超過40萬元/噸，可見市場對未來供需局面的預期仍不樂觀。
三是锂電(diàn)池産能及毛利率情況。目前全球锂電(diàn)産能大(dà)幹快上，傳統磷酸鐵锂及三元電(diàn)池技術路線成熟，差異化趨弱，産能競争白(bái)熱化，加之頭部企業财大(dà)氣粗，锂電(diàn)制造環節在與上遊資(zī)源端議價過程中(zhōng)處于下(xià)風，直到趨于最低合理毛利率，而上遊則坐享超額利潤。
綜合上述三個因素，锂資(zī)源價格預計較長時間維持高位，可能會有階段性小(xiǎo)幅回落，但短期難改上下(xià)遊供需緊張局面。
02
需求端場景多元化，替補技術顯露性價比
在“碳中(zhōng)和”浪潮下(xià)，下(xià)遊需求已經“覺醒”，勢不可擋，需求端很難因供給端短期價格上漲而“逆轉”。
需求端，不僅是規模的增長，還有場景的多元化。從動力電(diàn)池到儲能電(diàn)池，從電(diàn)動汽車(chē)到電(diàn)動兩輪車(chē)，從電(diàn)力儲能到家庭儲能，等等。
場景多元化，電(diàn)池需求也相應多樣化，爲更多技術路線提供了生(shēng)存的可能。同時，不斷增長的市場規模，又(yòu)提供了發展的空間。
從過往經驗來看，場景多元化推動了傳統锂電(diàn)池技術的應用拓展。
過去(qù)兩年，中(zhōng)低端電(diàn)動汽車(chē)、電(diàn)動工(gōng)程機械、電(diàn)力儲能的發展和滲透，直接帶動了磷酸鐵锂電(diàn)池的需求，并實現了對三元電(diàn)池的超越。
此外(wài)，電(diàn)動兩輪車(chē)、電(diàn)動滑闆車(chē)等小(xiǎo)動力電(diàn)池需求也大(dà)幅增長，直接刺激了三元圓柱電(diàn)池的需求。
如今，場景多元化進入深水區，技術路線更加細分(fēn)，成本或性能要求更加精細，對傳統锂電(diàn)池之外(wài)的其他技術路線，自然更加重視了。
03
典型的潛在替補技術
如果說以磷酸鐵锂和三元電(diàn)池爲代表的锂離(lí)子電(diàn)池具有較爲普遍的适用性，那麽在市場需求不斷壯大(dà)的背景下(xià)，場景更加多元，使得在某個細分(fēn)場景具有相對優勢的技術路線也具備産業化的可能。
有的場景對成本比較敏感，有的場景對循環次數或壽命要求較高，有的場景對穩定性或安全性要求較高，有的場景對高溫或低溫性能要求較高，等等。
替補終于有機會登場。
目前，動力及儲能領域比較流行的替補技術，比如鈉離(lí)子電(diàn)池、磷酸錳鐵锂、鎳錳酸锂、富锂錳基、超高鎳三元、液流電(diàn)池、鈉硫電(diàn)池、超級電(diàn)容、壓縮空氣、飛輪儲能等，不少企業已經紛紛布局。
這裏重點講講鈉離(lí)子電(diàn)池、磷酸錳鐵锂和液流電(diàn)池，其他技術路線歡迎私信交流。
鈉離(lí)子電(diàn)池作爲锂離(lí)子電(diàn)池的潛在補充，既可以用于動力領域，也可以用于儲能領域；磷酸錳鐵锂則在現有锂電(diàn)池技術框架下(xià)，可以通過摻雜(zá)降低成本或提升性能；而液流電(diàn)池則是當前衆多非锂電(diàn)儲能技術當中(zhōng)的一(yī)種。
鈉離(lí)子電(diàn)池
關于鈉離(lí)子電(diàn)池，本公衆号于2021年8月發表了《理性看待鈉離(lí)子電(diàn)池：是小(xiǎo)衆而不是主流，是點心而不是主食》，進行了系統介紹。
鈉離(lí)子電(diàn)池的優點很明顯：低溫性能、快充，環境适應能力強（高寒/高功率），以及鈉離(lí)子原料的可得性更豐富，絕對成本較低。
但是，短闆也很突出：能量密度、循環次數，很難用于對能量密度要求較高的電(diàn)動乘用車(chē)，也很難用于對循環次數要求較高的電(diàn)力儲能，綜合性價比有限。
鈉離(lí)子電(diàn)池主要用于對能量密度和循環次數要求不高的領域，比如小(xiǎo)動力電(diàn)池或者中(zhōng)低端儲能（循環次數要求不高）領域，這個實際上是跟鉛酸電(diàn)池競争了，屬于含金量比較低的領域，當然市場規模可能比較龐大(dà)。
或者，跟锂離(lí)子電(diàn)池搭配使用，一(yī)個有成本優勢，一(yī)個有性能優勢，兩者混合使用尋求最佳性價比組合。
換言之，鈉離(lí)子電(diàn)池隻能是補充，不可能是替代。
磷酸錳鐵锂正極
磷酸錳鐵锂正極材料，成本較低，相對磷酸鐵锂的電(diàn)壓平台及能量密度更高，相對三元電(diàn)池的穩定性及安全性更高，耐高溫和低溫。
在锂資(zī)源價格高企的背景下(xià)，磷酸錳鐵锂電(diàn)池具有一(yī)定的性價比優勢，适用于小(xiǎo)動力、小(xiǎo)儲能及特種儲能等細分(fēn)領域。
磷酸錳鐵锂的絕對優勢有限，但具有一(yī)定相對優勢，适合與三元（8系）、錳酸锂、钴酸锂等正極材料摻雜(zá)使用，可以降低成本或者提升性能。
言外(wài)之意，也隻是補充，很難替代。
液流儲能電(diàn)池
液流電(diàn)池根據電(diàn)極活性物(wù)質的不同而有所區分(fēn)，包括全釩液流電(diàn)池、锂離(lí)子液流電(diàn)池、鐵鉻液流電(diàn)池、鋅溴液流電(diàn)池等，其中(zhōng)全釩液流電(diàn)池最具商(shāng)業性。
全釩液流電(diàn)池具有大(dà)容量、壽命長、可深放(fàng)、安全、環保性好的特點，電(diàn)解質溶液可循環使用，但儲能密度稍低，初始投資(zī)成本較高，投資(zī)回收期較長，但全生(shēng)命周期的回報率具備一(yī)定吸引力。
全釩液流電(diàn)池适合新能源發電(diàn)側以及電(diàn)網側儲能，由于初始投資(zī)成本較高，比較适合資(zī)金成本相對較低且對回收期容忍度較高的國有資(zī)本或長期資(zī)金。
04
機遇與風險
不可否認，當前锂離(lí)子電(diàn)池是動力及儲能領域的最佳技術路線，在成本、能量密度、安全性、循環次數和靈活性等方面具有相對均衡的優勢，沒有絕對短闆。
目前，替補技術面臨的發展機遇，比較特别：一(yī)是锂離(lí)子電(diàn)池價格較高，替補技術顯現一(yī)定的相對優勢；二是動力及儲能電(diàn)池市場規模大(dà)、應用場景多元，替補技術在部分(fēn)場景具有一(yī)定的市場支撐。
但是，未來随着锂離(lí)子電(diàn)池産能投放(fàng)、資(zī)本湧入、産業鏈博弈，中(zhōng)長期大(dà)概率回落到合理水平，主角一(yī)旦回歸，勢必對替補角色造成沖擊。
锂電(diàn)行業周期從不缺席，并不陌生(shēng)。
因此，對替補技術而言，必須承認锂離(lí)子電(diàn)池的主角地位和周期屬性，需要在锂電(diàn)池價格高位的窗口期，從相對優勢發展成某個細分(fēn)領域的絕對優勢，一(yī)旦在某個細分(fēn)領域形成絕對優勢，或者與其他技術路線組合形成絕對優勢，就有長期存在價值了。否則，未來一(yī)旦锂離(lí)子電(diàn)池價格回落，生(shēng)存空間就堪憂了。
文章轉載自微信公衆号：DT新材料